StockPetsCHUYỆN TỪ NÔNG TRẠI
Thiên kiến sống sót: nhìn lại quá khứ bằng S&P 500 hôm nay
· Đội ngũ StockPets · Đã cập nhật
Đặt các biểu đồ 30 năm của các công ty quen thuộc cạnh nhau và việc giữ vững có vẻ dễ dàng đến không ngờ. Những cái tên còn thiếu sẽ khó phát hiện hơn. Mở danh sách hạt giống StockPets cũ và những khoảng trống đó trở thành một phần của câu chuyện.
Trả lời ngắn gọn
Thiên kiến sống sót là đánh giá cả một nhóm chỉ qua những trường hợp còn tồn tại mà bỏ qua những trường hợp đã biến mất. StockPets cho hạt giống xuất hiện theo lịch sử gia nhập chỉ số, thay vì đưa danh sách doanh nghiệp hôm nay trở lại quá khứ.
···
···
Những lỗ đạn trên máy bay ném bom đã quay trở lại
Trong Thế chiến thứ hai, nhà thống kê Abraham Wald đã nghiên cứu cách ước tính mức độ dễ bị tổn thương của máy bay do bị hư hại đối với những chiếc máy bay quay trở lại. Câu chuyện về máy bay ném bom quen thuộc minh họa vấn đề: một khu vực bị thiệt hại nặng nề có thể là nơi mà máy bay có thể bị bắn trúng và vẫn có thể quay về nhà. Trước khi gọi một khu vực không được đánh dấu là an toàn, hãy hỏi xem liệu máy bay đâm vào đó có thể quay trở lại hay không. CNA tái bản tác phẩm gốc của Wald bắt đầu bằng những quan sát từ những chiếc máy bay còn sống sót.
Các quan sát là có thật. Vấn đề là những gì không bao giờ đạt được mẫu. Câu hỏi tương tự đó cũng áp dụng cho những câu chuyện thành công và biểu đồ chứng khoán: ai còn thiếu trong bức tranh?
Điều gì sẽ xảy ra nếu bạn kiểm tra lại năm 1996 với S&P 500 của ngày hôm nay?
Backtest áp dụng quy tắc lựa chọn hoặc giao dịch cho dữ liệu lịch sử. Nếu bạn bắt đầu bằng cách chọn các công ty S&P 500 ngày nay và sau đó tra cứu giá năm 1996 của họ thì danh sách ban đầu của bạn đã chứa thông tin từ tương lai. Bạn có thể bao gồm các công ty trước khi họ tham gia chỉ mục và loại bỏ những công ty sau đó đã thoát ra hoặc biến mất.
Được giao dịch công khai trong một năm cụ thể khác với việc thuộc về S&P 500 trong năm đó. Biểu đồ giá cũ không thiết lập thành viên chỉ số lịch sử. Để biết ví dụ có thể chơi được về khoảng cách giữa việc ghi nhớ một công ty nổi tiếng và khả năng chọn nó, hãy đọc tái diễn bong bóng dot-com.
Cách StockPets loại bỏ những tên sau này khỏi các cửa hàng trước đó
- Seed đến từ tháng nhập được ghi lại của họ. Tư cách thành viên S&P 500 lịch sử và dữ liệu giá có sẵn xác định thời điểm hạt giống xuất hiện. Người tham gia sau này không được xếp trước vào cửa hàng năm 1996.
- Rời khỏi chỉ mục không kết thúc giao dịch. Một công ty có thể rời khỏi S&P 500 trong khi hạt giống của nó vẫn có sẵn để giữ, mua và bán, miễn là trò chơi vẫn có giá và không có hoạt động hủy niêm yết nào xảy ra.
- DDelisting giảm giá trị của cây trồng xuống 0. Trò chơi cũng áp dụng quy tắc này cho các hoạt động xóa liên quan đến sáp nhập. Nó không tái tạo khoản thanh toán mua lại mà một cổ đông thực sự có thể nhận được.
Nếu hồ sơ giá của một công ty riêng lẻ kết thúc sớm hơn, thì một quy tắc riêng sẽ thu hoạch sản phẩm ở mức giá được ghi cuối cùng. Giữ điều đó ngoài vấn đề hủy niêm yết khi đọc các con số bên dưới. hướng dẫn hủy niêm yết giải thích sự khác biệt.
Dữ liệu trò chơi ba mươi năm: chuyện gì đã xảy ra với 229 hạt giống đầu tiên?
Trong bộ dữ liệu trò chơi StockPets, 229 hạt giống có sẵn từ tháng 1 năm 1996. Việc theo dõi những hạt giống đó đến tháng 9 năm 2026 mang lại bốn kết quả loại trừ lẫn nhau.
| Trạng thái vào tháng 9 năm 2026 | Hạt giống | Chia sẻ của bản gốc 229 |
|---|---|---|
| Hủy niêm yết; giá trị cây trồng giảm về 0 | 37 | 16.16% |
| Lịch sử giá cá nhân đã kết thúc; thu hoạch tự động | 5 | 2.18% |
| Ngoài chỉ số, vẫn có thể giao dịch | 41 | 17.90% |
| Vẫn còn trong chỉ mục và có thể giao dịch | 146 | 63.76% |
Việc chỉ chọn những người sống sót sẽ thay đổi kết quả đến mức nào?
Trao cho mỗi giỏ 10.000 đồng tiền ảo giống nhau vào tháng 1 năm 1996, chia đều cho công ty. Một giỏ chỉ bao gồm 187 hạt giống vẫn có thể giao dịch vào tháng 9 năm 2026; cái còn lại bao gồm tất cả 229 hạt giống ban đầu. Không có tái đầu tư hoặc tái cân bằng. 37 hạt giống bị hủy niêm yết kết thúc ở mức 0, trong khi năm hạt giống cuối dữ liệu được thu hoạch ở mức giá ghi cuối cùng và số xu được giữ lại.
| Cách chọn danh sách bắt đầu | Giá trị vào tháng 9 năm 2026 | Thay đổi ngay từ đầu |
|---|---|---|
| Chỉ chọn 187 hạt giống vẫn có thể giao dịch vào cuối | Khoảng 217.345 xu | +2,073.45% |
| Bao gồm tất cả 229 hạt giống có sẵn tại thời điểm đó | Khoảng 177.640 xu | +1,676.40% |
Việc chọn trước những người sống sót cuối cùng sẽ làm cho giá trị cuối cùng trông cao hơn 22,35%. Trừ đi lợi nhuận sẽ có khoảng cách 397,04 điểm phần trăm. 187 người sống sót không chỉ là thành viên của chỉ số 2026: họ bao gồm 41 công ty đã rời khỏi chỉ số nhưng vẫn có thể giao dịch trong dữ liệu trò chơi.
Câu hỏi ở lại với bạn
Khi một cái tên xa lạ xuất hiện trong cửa hàng, hãy dừng lại trước khi lướt qua nó. Nó xa lạ vì hồi đó nó còn nhỏ, hay vì nó chưa đi vào hiện tại? Một biểu đồ chỉ được xây dựng từ những người sống sót nổi tiếng hiếm khi khiến bạn hỏi điều đó.
StockPets không tái tạo lại mọi lựa chọn lịch sử một cách hoàn hảo. Nhưng việc xem danh sách thay đổi, tên biến mất và các thành viên cũ trong chỉ mục vẫn ở lại lĩnh vực của bạn khiến “bạn chỉ cần cố gắng” cảm thấy kém trọn vẹn hơn. Để biết cách giá lịch sử trở thành tiền trò chơi, hãy xem hướng dẫn chia cổ phiếu và điều chỉnh giá.
Câu hỏi thường gặp
Định kiến sống sót theo cách hiểu đơn giản là gì?
Nó đang đánh giá cả một nhóm chỉ sử dụng những ví dụ còn lại, đồng thời bỏ qua những ví dụ đã biến mất. Trong chứng khoán, việc tính toán hiệu suất trong quá khứ chỉ sử dụng các công ty vẫn giao dịch ngày nay là một ví dụ quen thuộc.
Tại sao các thành phần S&P 500 ngày nay có thể làm sai lệch backtest?
Việc lựa chọn các thành phần hiện tại đã sử dụng thông tin trong tương lai. Việc thêm các công ty trước khi họ tham gia hoặc bỏ qua các công ty sau đó rời đi hoặc bị hủy niêm yết sẽ thay đổi các lựa chọn có sẵn tại ngày bắt đầu lịch sử.
Việc rời khỏi S&P 500 có làm cho cây trồng StockPets bị chết không?
Không. Chỉ loại bỏ chỉ mục không làm chết cây trồng. Một hạt giống vẫn có thể được giao dịch trong khi lịch sử giá trò chơi của nó vẫn tiếp tục và nó chưa bị hủy niêm yết. Hủy niêm yết, bao gồm cả thông qua sáp nhập, là một quy tắc trò chơi riêng biệt đặt giá trị cắt thành 0.
Có phải tất cả 42 hạt giống bắt đầu có ngày kết thúc đều bị hủy niêm yết?
Không. Trong dữ liệu trò chơi StockPets, 37 bị giảm xuống 0 theo quy tắc hủy niêm yết. Năm loại còn lại có hồ sơ giá ngắn hơn và được tự động thu hoạch ở mức giá được ghi cuối cùng. Chúng không được tính là kết quả giống nhau.
Đây có phải là lợi nhuận đầu tư S&P 500 thực tế không?
Không. Điều này so sánh danh sách bắt đầu theo trò chơi cụ thể của 229 công ty, không phải tất cả các thành phần chỉ số lịch sử. Cổ tức, thuế và phí được loại trừ. Tiền xu là ảo và không thể đổi thành tiền mặt. Đây không phải là lời khuyên đầu tư hay khuyến nghị về cổ phiếu và kết quả trong quá khứ không dự đoán kết quả trong tương lai.
StockPets là trò chơi chỉ sử dụng xu ảo. Không nội dung nào trên trang này là lời khuyên đầu tư, và biến động giá trong quá khứ không dự báo kết quả trong tương lai.