StockPetsOPOWIEŚCI Z FARMY
Błąd przeżywalności: dlaczego dzisiejszy S&P 500 zniekształca przeszłość
· Zespół StockPets · Zaktualizowano
Połóż obok siebie wykresy znanych firm z 30 lat, a utrzymanie się będzie zaskakująco łatwe. Brakujące nazwiska są trudniejsze do znalezienia. Otwórz starą listę nasion StockPets, a te puste przestrzenie staną się częścią historii.
Krótka odpowiedź
Błąd przeżywalności polega na ocenianiu całej grupy tylko na podstawie przypadków, które przetrwały, z pominięciem tych, które zniknęły. StockPets wprowadza nasiona zgodnie z historycznymi datami wejścia do indeksu, zamiast przenosić dzisiejszą listę firm w przeszłość.
···
···
Dziury po kulach na bombowcach, które wróciły
Podczas II wojny światowej statystyk Abraham Wald badał, jak oszacować podatność samolotów na uszkodzenia w przypadku powracających samolotów. Znana historia z bombowcem ilustruje problem: mocno uszkodzony obszar może znajdować się w miejscu, w którym samolot mógłby zostać trafiony i mimo to dotrzeć do domu. Zanim zadzwonisz do nieoznakowanego obszaru, zapytaj, czy trafione tam samoloty nie wróciły. CNA przedruk oryginalnego dzieła Walda rozpoczyna się od obserwacji z ocalałych samolotów.
Obserwacje są prawdziwe. Problemem jest to, co nigdy nie dotarło do próbki. To samo pytanie dotyczy historii sukcesu i wykresów giełdowych: kogo brakuje na obrazku?
Co się stanie, jeśli porównasz rok 1996 z dzisiejszym S&P 500?
Test historyczny stosuje regułę wyboru lub handlu do danych historycznych. Jeśli zaczniesz od wybrania dzisiejszych firm S&P 500, a następnie sprawdzisz ich ceny z 1996 roku, Twoja lista startowa zawiera już informacje z przyszłości. Możesz uwzględnić spółki zanim dołączyły do indeksu i pominąć te, które później opuściły indeks lub zniknęły.
Bycie w obrocie publicznym w danym roku różni się od przynależności do S&P 500 w tym roku. Stary wykres cen nie określa historycznego członkostwa w indeksie. Aby zobaczyć grywalny przykład luki pomiędzy zapamiętaniem znanej firmy a możliwością jej wyboru, przeczytaj odtworzenie bańki internetowej.
Jak StockPets chroni późniejsze nazwy przed wcześniejszymi sklepami
- Nasiona przybywają od zarejestrowanego miesiąca wejścia. Historyczne członkostwo S&P 500 i dostępne dane cenowe określają, kiedy pojawią się nasiona. Późniejszy uczestnik nie jest umieszczany z wyprzedzeniem w sklepie z 1996 roku.
- Opuszczenie indeksu nie powoduje zakończenia handlu. Firma może opuścić S&P 500, dopóki jej materiał siewny pozostaje dostępny do przechowywania, kupna i sprzedaży, pod warunkiem, że gra nadal ma ceny i nie nastąpiło wycofanie z listy.
- Usunięcie z listy zmniejsza wartość plonu do zera. Gra stosuje tę zasadę również do usuwania z listy w związku z fuzją. Nie odtwarza płatności za przejęcie, jaką mógłby otrzymać prawdziwy akcjonariusz.
Jeżeli rekordy cen danej firmy po prostu kończą się wcześniej, odrębna zasada zbiera plony po ostatniej zarejestrowanej cenie. Trzymanie tego poza usunięciem z listy ma znaczenie podczas czytania poniższych liczb. przewodnik usuwania wyjaśnia tę różnicę.
Dane dotyczące trzydziestu lat gry: co stało się z pierwszymi 229 nasionami?
W zestawie danych gry StockPets dostępnych jest 229 nasion od stycznia 1996 r. Śledzenie tych nasion do września 2026 r. daje cztery wzajemnie wykluczające się wyniki.
| Stan na wrzesień 2026 r | Nasiona | Udział oryginału 229 |
|---|---|---|
| Usunięty; wartość plonów zredukowana do zera | 37 | 16.16% |
| Indywidualna historia cen zakończyła się; zbierane automatycznie | 5 | 2.18% |
| Poza indeksem nadal zbywalny | 41 | 17.90% |
| Nadal w indeksie i zbywalny | 146 | 63.76% |
Jak bardzo wybór tylko tych, którzy przeżyli, zmienia wynik?
Daj każdemu koszykowi te same 10 000 wirtualnych monet w styczniu 1996 r., podzielonych równo według firmy. W jednym koszyku znajduje się jedynie 187 nasion, które będą nadal dostępne w sprzedaży we wrześniu 2026 r.; druga zawiera wszystkie 229 początkowych nasion. Nie ma mowy o reinwestycji ani przywróceniu równowagi. 37 usuniętych nasion kończy się na zera, natomiast pięć nasion z końca danych jest zbieranych po ostatecznych zarejestrowanych cenach, a monety są przetrzymywane.
| Sposób wybierania listy startowej | Wartość we wrześniu 2026 r | Zmień od początku |
|---|---|---|
| Na koniec wybierz tylko 187 nasion, które nadal będą mogły być przedmiotem handlu | Około 217 345 monet | +2,073.45% |
| Uwzględnij wszystkie 229 nasion dostępnych w danym momencie | Około 177 640 monet | +1,676.40% |
Wybranie z wyprzedzeniem ewentualnych ocalałych sprawia, że ostateczna wartość wygląda na 22,35% wyższą. Odjęcie zwrotów daje różnicę 397,04 punktów procentowych. Wśród 187 spółek, które przetrwały, nie są tylko członkowie indeksu na rok 2026: obejmuje to 41 spółek, które opuściły indeks, ale pozostały zbywalne w danych gry.
Pytanie, które pozostaje z tobą
Kiedy w sklepie pojawi się nieznana nazwa, zatrzymaj się, zanim ją przejdziesz. Czy jest nieznane, bo wtedy było małe, czy też dlatego, że nie dotarło do teraźniejszości? Wykres zbudowany wyłącznie na podstawie znanych ocalałych rzadko powoduje, że zadajesz to pytanie.
StockPets nie rekonstruuje doskonale każdego historycznego wyboru. Jednak obserwowanie zmian na listach, znikanie nazwisk i pozostawanie byłych członków indeksu w Twojej branży sprawia, że stwierdzenie „musisz się po prostu trzymać” wydaje się mniej kompletne. Aby dowiedzieć się, jak historyczne ceny stają się monetami do gier, zobacz podziały akcji i przewodnik po skorygowanych cenach.
Najczęściej zadawane pytania
Czym w prostych słowach jest błąd związany z przeżywalnością?
Jest to osądzanie całej grupy na podstawie jedynie przykładów, które pozostały, pomijając te, które zniknęły. W przypadku akcji znanym przykładem jest obliczanie wyników z przeszłości przy użyciu wyłącznie spółek, które nadal prowadzą handel.
Dlaczego dzisiejsze składniki S&P 500 mogą zniekształcać test historyczny?
Wybierając obecne składniki, wykorzystuje się już przyszłe informacje. Dodanie firm przed ich przyłączeniem lub pominięcie firm, które później opuściły giełdę lub zostały z niej usunięte, zmienia możliwości wyboru dostępne w historycznej dacie początkowej.
Czy opuszczenie S&P 500 powoduje śmierć plonu StockPets?
Nie. Samo usunięcie indeksów nie zabija plonów. Nasienie może pozostać zdatne do handlu, dopóki nie zostanie usunięta z listy jego cena gry. Usunięcie z listy, w tym poprzez fuzję, to osobna zasada gry, która ustawia wartość plonu na zero.
Czy wszystkie 42 początkowe nasiona z datą końcową zostały usunięte z listy?
Nie. W danych gry StockPets 37 zostaje zredukowanych do zera zgodnie z zasadą usuwania z listy. Pozostałe pięć ma krótsze rekordy cenowe i są automatycznie zbierane po ostatniej zarejestrowanej cenie. Nie są one liczone jako ten sam wynik.
Czy są to rzeczywiste zwroty z inwestycji S&P 500?
Nie. To porównanie specyficznej dla gry listy startowej obejmującej 229 spółek, a nie wszystkich historycznych składników indeksu. Dywidendy, podatki i opłaty nie są uwzględnione. Monety są wirtualne i nie można ich wymienić na gotówkę. Nie jest to porada inwestycyjna ani rekomendacja dotycząca akcji, a wyniki z przeszłości nie stanowią prognozy przyszłych wyników.
StockPets to gra, w której używa się wyłącznie wirtualnych monet. Nic na tej stronie nie stanowi porady inwestycyjnej, a dawne zmiany cen nie przewidują przyszłych wyników.