खेत से कहानियां

सर्वाइवरशिप बायस: आज के S&P 500 से अतीत देखने का भ्रम

16 अक्टूबर 2026 · StockPets टीम · अद्यतन किया गया 28 अक्टूबर 2026

परिचित कंपनियों के 30-वर्षीय चार्ट को एक साथ रखें और उन पर बने रहना आश्चर्यजनक रूप से आसान लगता है। गायब नामों का पता लगाना कठिन है। एक पुरानी StockPets बीज सूची खोलें और वे खाली स्थान कहानी का हिस्सा बन जाते हैं।

1996 → 2026

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वापस आये हमलावरों पर गोलियों के निशान

द्वितीय विश्व युद्ध के दौरान, सांख्यिकीविद् अब्राहम वाल्ड ने अध्ययन किया कि वापस लौटने वाले विमानों को होने वाले नुकसान से विमान की भेद्यता का अनुमान कैसे लगाया जाए। परिचित बमवर्षक कहानी समस्या को दर्शाती है: एक भारी क्षतिग्रस्त क्षेत्र ऐसा स्थान हो सकता है जहां एक विमान को टक्कर मारी जा सकती है और फिर भी वह घर पहुंच सकता है। किसी अचिह्नित क्षेत्र को सुरक्षित बताने से पहले, पूछें कि क्या वहां आए विमान वापस लौटने में विफल रहे। CNA वाल्ड के मूल कार्य का पुनर्मुद्रण जीवित विमानों के अवलोकन से शुरू होता है।

अवलोकन वास्तविक हैं. समस्या यह है कि नमूना कभी नहीं पहुंचा। यही सवाल सफलता की कहानियों और स्टॉक चार्ट पर भी लागू होता है: तस्वीर से कौन गायब है?

यदि आप आज के S&P 500 के साथ 1996 का परीक्षण करें तो क्या होगा?

बैकटेस्ट ऐतिहासिक डेटा पर चयन या ट्रेडिंग नियम लागू करता है। यदि आप आज की S&P 500 कंपनियों को चुनकर शुरुआत करते हैं और फिर उनकी 1996 की कीमतें देखते हैं, तो आपकी शुरुआती सूची में पहले से ही भविष्य की जानकारी शामिल होती है। आप सूचकांक में शामिल होने से पहले कंपनियों को शामिल कर सकते हैं और उन कंपनियों को छोड़ सकते हैं जो बाद में बाहर हो गईं या गायब हो गईं।

किसी विशेष वर्ष में सार्वजनिक रूप से कारोबार किया जाना उस वर्ष S&P 500 से अलग है। पुराना मूल्य चार्ट ऐतिहासिक सूचकांक सदस्यता स्थापित नहीं करता है। किसी प्रसिद्ध कंपनी को याद रखने और उसे चुनने में सक्षम होने के बीच के अंतर के एक उल्लेखनीय उदाहरण के लिए, डॉट-कॉम बबल को दोबारा चलाना पढ़ें।

कैसे StockPets पहले की दुकानों से बाद के नामों को अलग रखता है

• बीज उनके रिकॉर्ड किए गए प्रवेश माह से आते हैं। ऐतिहासिक S&P 500 सदस्यता और उपलब्ध मूल्य डेटा निर्धारित करते हैं कि बीज कब दिखाई देता है। बाद में प्रवेश करने वाले को 1996 की दुकान में पहले से नहीं रखा गया है।
• सूचकांक छोड़ने से व्यापार समाप्त नहीं होता है। एक कंपनी S&P 500 को छोड़ सकती है, जबकि इसका बीज रखने, खरीदने और बेचने के लिए उपलब्ध रहता है, बशर्ते गेम की कीमतें अभी भी हों और कोई डीलिस्टिंग नहीं हुई हो।
• डिलिस्टिंग से फसल का मूल्य शून्य हो जाता है। गेम इस नियम को विलय से संबंधित डीलिस्टिंग पर भी लागू करता है। यह वास्तविक शेयरधारक को प्राप्त होने वाले अधिग्रहण भुगतान को पुन: प्रस्तुत नहीं करता है।

यदि किसी व्यक्तिगत कंपनी का मूल्य रिकॉर्ड पहले ही समाप्त हो जाता है, तो एक अलग नियम फसल को उसके अंतिम दर्ज मूल्य पर काटता है। नीचे दिए गए नंबरों को पढ़ते समय इसे डीलिस्टिंग से अलग रखना मायने रखता है। असूचीबद्धता मार्गदर्शिका अंतर बताता है।

गेम डेटा में तीस साल: पहले 229 बीजों का क्या हुआ?

StockPets गेम डेटासेट में, जनवरी 1996 से 229 बीज उपलब्ध हैं। सितंबर 2026 तक उन बीजों को ट्रैक करने से चार परस्पर अनन्य परिणाम मिलते हैं।

केवल बचे हुए लोगों को चुनने से परिणाम कितना बदल जाता है?

जनवरी 1996 में प्रत्येक टोकरी को समान 10,000 आभासी सिक्के दें, जो कंपनी द्वारा समान रूप से विभाजित हों। एक टोकरी में केवल 187 बीज शामिल हैं जो सितंबर 2026 में अभी भी व्यापार योग्य हैं; दूसरे में सभी 229 आरंभिक बीज शामिल हैं। कोई पुनर्निवेश या पुनर्संतुलन नहीं है। 37 असूचीबद्ध बीज शून्य पर समाप्त होते हैं, जबकि पांच डेटा-एंड बीजों की कटाई उनके अंतिम दर्ज मूल्यों पर की जाती है और सिक्के रखे जाते हैं।

अंत तक कारोबार योग्य रही 187 कंपनियों को पहले से चुनने पर अंतिम मूल्य 22.35% अधिक दिखता है। दोनों प्रतिफल दरों का अंतर 397.04 प्रतिशत अंक है। इन 187 कंपनियों में सूचकांक से निकल चुकी लेकिन खेल में कारोबार योग्य रहीं 41 कंपनियाँ भी शामिल हैं; यह केवल 2026 के सूचकांक सदस्यों की सूची नहीं है।

वो सवाल जो आपके मन में रहता है

जब दुकान में कोई अपरिचित नाम आए, तो उसके पास से गुजरने से पहले रुकें। क्या यह अपरिचित है क्योंकि यह तब छोटा था, या क्योंकि यह इसे वर्तमान में नहीं बना सका? केवल प्रसिद्ध जीवित बचे लोगों से बनाया गया चार्ट शायद ही कभी आपको यह पूछने पर मजबूर करता है।

StockPets हर ऐतिहासिक विकल्प का पूरी तरह से पुनर्निर्माण नहीं करता है। लेकिन सूचियाँ बदलते हुए, नाम गायब होते हुए और पूर्व सूचकांक सदस्यों को आपके क्षेत्र में बने रहने से "आपको बस रुकना था" कम पूर्ण महसूस होता है। ऐतिहासिक कीमतें खेल के सिक्के कैसे बनती हैं, इसके लिए स्टॉक विभाजन और समायोजित मूल्य मार्गदर्शिका देखें।

StockPets एक गेम है जिसमें सिर्फ़ वर्चुअल सिक्कों का इस्तेमाल होता है। इस पेज पर लिखी कोई भी बात निवेश सलाह नहीं है, और कीमतों में पिछले बदलाव भविष्य के नतीजों का अनुमान नहीं देते।