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Come fa un’azione a entrare nell’S&P 500 (e a uscirne)?
· Il team di StockPets · Aggiornato
L’S&P 500 viene descritto come “le 500 principali aziende americane”, ma l’elenco non sta mai fermo. Ogni anno alcune aziende entrano e altre escono. Sapere chi decide, in base a cosa e che fine fanno le aziende che escono cambia il modo in cui leggi il grafico di un indice.
In breve
Gli ingressi nell’S&P 500 sono decisi dal comitato dell’indice di S&P Dow Jones Indices. Secondo la metodologia di luglio 2026, un’azienda deve avere sede negli Stati Uniti, una capitalizzazione di almeno 22,7 miliardi di dollari, utili GAAP positivi nell’ultimo trimestre e nella somma degli ultimi quattro trimestri, e scambi attivi. Uscire dall’indice non fa sparire un’azienda, e di solito le sue azioni continuano a essere scambiate. Il negozio di semi di StockPets segue questa storia e mostra ogni seme dal mese in cui la sua azienda entrò nell’indice.
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Chi decide cosa c’è nell’S&P 500?
L’S&P 500 è gestito da S&P Dow Jones Indices. Ingressi e uscite non derivano da una formula automatica, ma dalle decisioni di un comitato dell’indice composto da personale a tempo pieno, che si riunisce ogni mese per esaminare operazioni societarie, statistiche dell’indice, candidati e condizioni di mercato. Le regole sono pubbliche, ma la decisione finale passa anche dal giudizio del comitato.
Per questo l’S&P 500 non è semplicemente l’elenco delle 500 aziende USA più grandi per capitalizzazione. Il comitato sceglie tra le aziende idonee tenendo conto anche di aspetti come l’equilibrio tra i settori, quindi un’azienda può essere grande ed essere ancora in attesa di entrare.
Criteri di inclusione nell’S&P 500 (metodologia di luglio 2026)
| Requisito | Cosa significa |
|---|---|
| Sede | Un’azienda statunitense |
| Borsa | Quotata su una borsa USA idonea come NYSE o Nasdaq; i mercati OTC non valgono |
| Capitalizzazione | Almeno 22,7 miliardi di dollari per l’azienda, con un valore rettificato per il flottante pari almeno alla metà |
| Flottante | Fattore di peso investibile (IWF) di almeno 0,1 |
| Liquidità | Rapporto di liquidità rettificato per il flottante di almeno 0,75 e almeno 250.000 azioni scambiate in ciascuno degli ultimi sei mesi |
| Solidità finanziaria | Utile netto GAAP positivo nell’ultimo trimestre e nella somma degli ultimi quattro trimestri |
Quando un’azienda esce dall’indice?
- Fusioni e acquisizioni. Quando un’azienda viene acquistata o si fonde, di solito esce dall’indice quando le sue azioni smettono di essere scambiate. È il motivo più comune.
- Ben fuori dalle regole. Un’azienda che si riduce parecchio o viola in modo sostanziale altri criteri può essere esclusa a discrezione del comitato.
- Fare spazio. Quando un’azienda entra, un’altra esce. Le aziende che si sono ridotte passano spesso all’S&P MidCap 400 o allo SmallCap 600.
Una sottigliezza: le regole d’ingresso non sono regole di permanenza. Un membro attuale non viene escluso solo perché manca per poco tempo un criterio. Le modifiche vengono di solito annunciate con almeno tre giorni lavorativi di anticipo, alle 17:15 ora della costa orientale degli Stati Uniti.
Un esempio reale: quando è entrata Tesla?
Tesla soddisfò il requisito di redditività nell’estate del 2020, ma fu scartata nel ribilanciamento trimestrale di settembre. Il suo ingresso fu annunciato il 16 novembre ed entrò nell’indice prima dell’apertura delle contrattazioni del 21 dicembre 2020: l’ingresso più grande nella storia dell’indice fino a quel momento. Dimostra che soddisfare i criteri ed essere davvero aggiunti sono due cose diverse.
Quando un titolo si muove subito dopo l’annuncio del suo ingresso, si parla di effetto inclusione, perché i fondi che replicano l’indice devono comprarlo. Molti studi rilevano però che questo effetto si è ridotto nel tempo.
Uscire non significa sparire
Uscire dall’indice ed essere revocati dalla quotazione sono cose diverse. L’uscita significa che l’azienda non è più in quel particolare elenco, e di solito le sue azioni continuano a essere scambiate in borsa. Il delisting significa che gli scambi in borsa finiscono. In una fusione possono succedere entrambe le cose insieme.
| Uscita dall’indice | Delisting | |
|---|---|---|
| Significato | Fuori dall’elenco dei membri dell’indice | Gli scambi in borsa finiscono |
| Azioni | Di solito continuano a essere scambiate | Non sono più scambiate in borsa |
| Coltura in StockPets | Puoi continuare a tenerla e scambiarla | La coltura appassisce e vale zero |
Nei dati del gioco StockPets, 41 dei 229 semi disponibili a gennaio 1996 avevano lasciato l’indice entro settembre 2026 ma erano ancora negoziabili. Li seguiamo nel nostro articolo sul bias di sopravvivenza, e la regola sul delisting è nella guida al delisting.
Come segue l’elenco il negozio di semi di StockPets?
- I semi compaiono nel mese in cui l’azienda entrò. Se un’azienda famosa non era ancora nell’indice, non c’è nel negozio del 1996. Il seme di Amazon compare a novembre 2005, quando Amazon entrò nell’indice.
- L’uscita non toglie una coltura dal tuo campo. Finché i prezzi continuano, puoi continuare a coltivarla, comprarla e venderla.
- L’elenco di oggi non viene mai spinto nel passato. Così l’elenco dei semi diventa esso stesso una cronologia di come è cambiato l’indice.
La domanda che ti rimane
Il mese in cui un nome nuovo compare nel negozio di semi è il mese in cui quell’azienda entrò davvero nell’S&P 500. Alcune a quel punto erano già volate, altre rimasero ferme per anni. Puoi esplorare domande come “se sapessi quali aziende verranno aggiunte, potrei vincere?” senza soldi veri. Per sapere dove inizia il viaggio, leggi E se tornassi al 1996?.
Domande frequenti
Quali sono i criteri per entrare nell’S&P 500?
Secondo la metodologia di luglio 2026, un’azienda deve avere sede negli Stati Uniti ed essere quotata su una borsa USA idonea, avere una capitalizzazione di almeno 22,7 miliardi di dollari, utili GAAP positivi nell’ultimo trimestre e nella somma degli ultimi quattro trimestri, e flottante e volumi di scambio sufficienti. La decisione finale spetta al comitato dell’indice.
Ogni quanto cambia la composizione dell’S&P 500?
Non c’è una data fissa di ricostituzione: le modifiche avvengono quando servono. Il comitato dell’indice si riunisce ogni mese e le modifiche vengono di solito annunciate con almeno tre giorni lavorativi di anticipo.
Cosa succede a un’azione che esce dall’S&P 500?
L’uscita la toglie solo dall’elenco dell’indice, quindi di solito le azioni continuano a essere scambiate. Le aziende che si sono ridotte passano spesso all’S&P MidCap 400 o allo SmallCap 600.
Perché l’S&P 500 ha più di 500 titoli?
Alcune aziende hanno più di una classe di azioni quotata, e ogni classe è inclusa. Quindi l’indice segue 500 aziende ma poco più di 500 titoli.
In StockPets posso tenere una coltura dopo che la sua azienda è uscita dall’indice?
Sì. Se i prezzi continuano e l’azienda non viene revocata dalla quotazione, puoi continuare a tenerla e scambiarla. Se viene revocata, anche a seguito di una fusione, la coltura appassisce e vale zero.
StockPets è un gioco che usa solo monete virtuali. Niente in questa pagina costituisce consulenza sugli investimenti, e le variazioni di prezzo passate non predicono i risultati futuri.