StockPets來自農場的故事
價格報酬與總報酬：股息和股票分割有何不同？
· StockPets 團隊
同一家公司的兩張圖表可以顯示不同的長期結果，而其中任何一張都沒有拼寫錯誤。一個可能顯示價格變化，另一個可能包括股息，第三個可能使用不同的調整慣例。定義比百分比更重要。
簡單來說
價格報酬反映持倉價格的變化，總報酬還包括股息等分配。股票分割改變股數和每股價格，本身不會增加持倉總價值。StockPets使用僅做拆分調整的歷史月末價格，並把各價格序列的首個記錄換算爲100金幣；不模擬股息再投資或總報酬指數。
一股股票，兩種回報計算
假設一股買入價100，期末價格110，期間收到現金股息3。不計再投資、費用和稅款，價格報酬爲(110 − 100) ÷ 100 = 10%。股票加股息現金共113，因此這個簡單持有期的總報酬爲(110 + 3 − 100) ÷ 100 = 13%。這裏使用的是假設金額，不是真實公司的記錄。
| 測量 | 包含在此示例中 | 結果 |
|---|---|---|
| 價格回報 | 100→110 | 10% |
| 簡單的總回報，無需再投資 | 110 + 3 股息現金 | 13% |
| 再投資回報 | 支付股息時可以購買更多單位 | 需要付款日期和再投資價格 |
股息是企業的分配，不是憑空增加價值的承諾。除息日前後價格可能調整，公司也可能削減或停止派息。Investor.gov的股票介紹同時說明了股息與持股風險。
一拆二並不讓錢翻倍
如果一股100拆成兩股50，在沒有其他市場價格變化的情況下，總價值仍是100。調整後的歷史價格方便比較拆分前後。只看未調整的圖表，可能會忽略股數翻倍，誤以爲發生了50%的暴跌。
StockPets的100金幣意味着什麼？
遊戲把每家公司首次記錄的月末價格換算成100金幣，再跟隨其拆分調整價格的相對變化。100金幣不代表現實中一股曾經值100美元，不同公司的記錄起點也可能不同。換算規則見價格與拆分指南。
遊戲結果不包含股息現金、股息再投資、證券交易費、投資者稅款或閒置現金利息。因此，不能直接與股息再投資指數當成相同口徑比較。簡化的退市規則和缺失的歷史序列，也是差異來源。
比較兩張歷史圖表前的檢查清單
- 匹配開始日期和結束日期，並檢查價格是每日價格還是每月價格。
- 確認該系列是僅針對分割進行調整還是同時針對股息進行調整。
- 說明分配是否仍爲現金或再投資，以及以什麼價格進行。
- 在將差異歸因於策略之前，先匹配貨幣、費用、稅收和現金流。
“失去的十年”文章說明了談價格指數時爲什麼必須定義收益口徑。比較買入時點，可以閱讀明確排除股息的分批買入計算示例。
來源和計算說明
本頁上的工作示例是使用所述假設值的原始計算。
常見問題
StockPets支付虛擬股息嗎？
其歷史作物價格模型不會增加股息支付或將其再投資。該系列反映了分割調整後的價格變化。
一分爲二的分割會使持有的價值翻倍嗎？
不是靠它自己。在其他價格變動之前，一股100和兩股50的總價值均爲100。
100硬幣種子是100美元股票嗎？
不會。每家公司的首次記錄價格均標準化爲100遊戲幣。後期價格跟蹤相對百分比變化。
我可以將股息收益率添加到每個時期的價格回報中嗎？
只有精確定義的簡單示例支持該快捷方式。再投資、付款日期、價格變化、現金流和稅收都可能改變計算結果。
爲什麼兩張長期回報圖會不一致？
他們可能使用不同的日期、貨幣、股息處理或調整慣例。在比較性能之前檢查這些定義。
StockPets 是只使用虛擬金幣的遊戲。本頁內容不構成任何投資建議，過去的價格變化也不代表未來的結果。